Skip to main content
Article
Produits dérivés et volatilité de l'activité économique
Economies et Sociétés (2008)
  • Claudiu T Albulescu
  • Daniel Goyeau, University of Poitiers
Abstract
Plusieurs études récentes font état d'une diminution de la volatilité de l'activité économique, notamment dans les pays développés et ce depuis le milieu des années 80. Le constat de cette « grande modération » a alimenté un grand nombre de recherches qui avancent de multiples explications mais aucune ne passe véritablement l'épreuve des faits de façon convaincante. Parmi celles-ci, les innovations financières au sens large sont évoquées dans la mesure où, en particulier, elles réduiraient la sensibilité des dépenses des ménages et des entreprises aux chutes de leurs revenus et de leurs cash-flows. Dans cet article, nous défendons l'idée que le développement des marchés de produits dérivés sur ces dernières années a aussi contribué à la baisse de la volatilité de l'activité économique. Nous testons leur impact sur la volatilité du PIB réel et de ses composantes (l'investissement, la consommation, les importations et les exportations) de quatre pays européens (Belgique, France, Pays-Bas et Royaume-Uni) et sur la période 1988-2006. Nos résultats suggèrent que seules les dépenses d'investissement des ménages et des entreprises ont été affectées par le développement des marchés de produits dérivés.
Keywords
  • innovations financières,
  • produits dérivés,
  • volatilité de l’activité économique
Publication Date
2008
Citation Information
Claudiu T Albulescu and Daniel Goyeau. "Produits dérivés et volatilité de l'activité économique" Economies et Sociétés Vol. 42 Iss. 8 (2008)
Available at: http://works.bepress.com/claudiu_albulescu/9/