Contribution to Book
La gestion des flux de capitaux volatils : expérience et leçons des marchés pionniers d’Afrique subsaharienne
Perspectives économiques régionales, Afrique subsaharienne, Maintenir le rythme
(2013)
Abstract
Ce chapitre étudie l’évolution des flux d’investissements de portefeuille et des flux bancaires transfrontaliers dans les pays pionniers d’Afrique subsaharienne depuis 2010, en examinant les politiques que ces pays ont conçues et mises en œuvre pour réduire les risques découlant de la volatilité inhérente de ces flux. Il ressort de l’analyse que, au cours de ces trois dernières années, les flux de portefeuille en direction des pays pionniers d’Afrique subsaharienne ont considérablement augmenté et que, jusqu’à présent, la plupart de ces pays ont été relativement épargnés par l’accès récent de turbulences sur les marchés financiers mondiaux. Cet effet modéré tient en partie à la solidité des paramètres fondamentaux et des perspectives de ces pays, mais il s’explique peut-être aussi par le fait que leurs marchés nanciers sont relativement restreints et illiquides. À mesure que les pays pionniers de la région s’intégreront davantage aux marchés financiers mondiaux, ils deviendront de plus en plus vulnérables aux chocs qui secouent parfois ces marchés. Si les turbulences mondiales persistent, les risques de contagion et de retournement des flux de capitaux pourraient s’accentuer. Il est recommandé aux pays pionniers de la région de renforcer le cadre de leur politique économique de manière à tirer parti de l’accès aux marchés des capitaux, en combinant de façon appropriée leurs politiques en fonction de leur situation particulière. Les principales recommandations de politique économique sont les suivantes : 1) renforcer le suivi en améliorant les données; 2) renforcer les politiques macroéconomiques et financières afin de disposer de la marge de manœuvre nécessaire en cas d’entrées ou de sorties massives de capitaux; 3) se doter des moyens nécessaires pour assurer l’e cacité des mesures macroprudentielles et prévenir ainsi l’apparition dans le secteur financier de risques systémiques dus à la volatilité des flux de capitaux; et 4) améliorer la panoplie des mesures de gestion des flux de capitaux.
Keywords
- Afrique subsaharienne,
- flux de capitaux
Disciplines
Publication Date
October, 2013
Publisher
International Monetary Fund
Series
Études économiques et financières
ISBN
978-1-48436-947-0
Citation Information
Fonds monétaire international (2013), "La gestion des flux de capitaux volatils : expérience et leçons des marchés pionniers d’Afrique subsaharienne," Chapitre 3 de Perspectives économiques régionales, Afrique subsaharienne, Maintenir le rythme. Octobre 2013, Washington D.C.: Fonds monétaire international, pp. 55-75.